phát triển hoạt động môi giới của công ty tnhh ngân hàng nông nghiệp & phát triển nông thôn việt nam

LINK DOWNLOAD MIỄN PHÍ TÀI LIỆU "phát triển hoạt động môi giới của công ty tnhh ngân hàng nông nghiệp & phát triển nông thôn việt nam": http://123doc.vn/document/1051956-phat-trien-hoat-dong-moi-gioi-cua-cong-ty-tnhh-ngan-hang-nong-nghiep-phat-trien-nong-thon-viet-nam.htm

Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
LỜI MỞ ĐẦU

Môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động cơ bản và cần thiết
của bất kì công ty chứng khoán nào; về bản chất đây là hoạt động có tính chất
trung gian hoặc đại diện mua, bán cho khách hàng để hưởng phí hoặc hoa
hồng. Môi giới chứng khoán có vai trò quan trọng giúp cho thị trường chứng
khoán hoạt động an toàn, ổn định và phát triển.
Thị trường chứng khoán chính thức ở Việt Nam (Sở giao dịch chứng
khoán Thành phố Hồ Chí Minh và Trung Tâm giao dịch Thành Phố Hà Nội)
đến nay mới hoạt động được gần 8 năm, đó là một khoảng thời gian còn rất
ngắn nếu đem so sánh với lịch sử hàng trăm năm của Thị trường chứng khoán
(TTCK) các nước phát triển hoặc hàng chục năm của những nước láng giềng.
Mặc dù TTCK nước ta sau thời gian hoạt động đã đạt được một số mục tiêu
cơ bản ban đầu được chính phủ đề ra nhưng sự phát triển vẫn chưa toàn diện
về nhiều mặt như quy mô, cấu trúc thị trường, khung pháp lý và các tổ chức
tài chính trung gian, trong đó có hoạt động của các công ty chứng khoán. Mọi
hoạt động của các công ty chứng khoán Việt Nam hiện nay đều đang ở những
bước đi ban đầu, và cần nhiều thời gian hơn để thúc đẩy và phát triển.
Cùng với xu thế phát triển kinh tế và hội nhập vào nền kinh tế trên toàn
thế giới, tất yếu sẽ thúc đẩy Thị trường chứng khoán nước ta ngày càng phát
triển trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. Hoạt
động của các công ty chứng khoán cũng không thể nằm ngoài sự phát triển
chung đó.
Do đó, nghiên cứu về các hoạt động của công ty chứng khoán đặc biệt là
về hoạt động môi giới là rất cần thiết để có thể tìm ra được những giải pháp
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 1 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
khả thi phát triển hoạt động của các công ty chứng khóan, góp phần đẩy mạnh
sự phát triển trong tương lai của Thị trường chứng khoán Việt Nam.
Chính vì vậy, qua quá trình thực tập tại công ty TNHH Ngân Hàng Nông
Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam em đã chọn đề tài cho chuyên đề
thực tập tốt nghiệp của mình là “Phát triển hoạt động môi giới của công ty
TNHH Ngân Hàng Nông Nghiệp & Phát Triển Nông Thôn Việt Nam”.
Mục tiêu nghiên cứu của chuyên đề là:
Củng cố và tìm hiểu sâu hơn lý thuyết về hoạt động môi giới của công
ty chứng khoán.
Qua nghiên cứu kĩ về lý thuyết kết hợp với việc tìm hiểu và phân tích
về thực trạng hoạt động môi giới của Công ty Chứng khoán Nông Nghiệp,
bước đầu vận dụng những lý thuyết này vào thực tế để có thể đóng góp được
một số ý kiến giúp hoạt động môi giới của công ty tốt hơn.
Nội dung của chuyên đề được trình bày trong 3 chương:
Chương 1: Tổng quan về hoạt động môi giới chứng khoán của công ty
chứng khoán
Chương 2: Thực trạng hiệu quả môi giới chứng khoán của Công ty
TNHH Chứng khoán NHNO & PTNT Việt Nam
Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả môi giới chứng khoán của
Công ty TNHH Chứng khoán NHNO & PTNT Việt Nam
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 2 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
Chương 1
TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG
KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1.1. Khái quát chung về công ty chứng khoán
1.1.1. Khái niệm và đặc điểm của công ty chứng khoán
1.1.1.1. Khái niệm
Sau một thời gian dài hình thành và phát triển trong nền kinh tế thị
trường giờ đây thị trường chứng khoán ngày càng đóng vai trò quan trọng, trở
thành nhân tố không thể thiếu đối với sự phát triển của nền kinh tế hiện đại.
Đặc trưng cơ bản của thị trường chứng khoán là hoạt động theo nguyên tắc
trung gian. Do vậy, để thị trường chứng khoán hoạt động một cách trật tự,
công bằng và hiệu quả cần có sự tham gia của các công ty chứng khoán
(CTCK).
Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các
nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán.
Các CTCK có hoạt động khác hẳn so với các công ty sản xuất kinh
doanh và dịch vụ thương mại thông thường do vậy mô hình tổ chức kinh
doanh của các CTCK có thể được khái quát theo hai nhóm: Mô hình CTCK
đa năng và Mô hình CTCK chuyên doanh. Mỗi mô hình đều có những ưu,
nhược điểm nhất định. Từ những ưu, nhược điểm của hai mô hình CTCK và
xuất phát từ yêu cầu phòng ngừa rủi ro, đảm bảo lợi ích cho nhà đầu tư, mô
hình CTCK ở Việt Nam là sự kết hợp giữa mô hình CTCK chuyên doanh và
CTCK đa năng một phần. Điều này thể hiện trong Quyết định 04/1998/QĐ-
UBCK ngày 13 tháng 10 năm 1998 của UBCKNN: CTCK là công ty cổ phần,
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 3 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được
UBCKNN cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh
chứng khoán. Các tổ chức tín dụng, các công ty bảo hiểm, các tổng công ty
muốn tham gia kinh doanh chứng khoán phải thành lập CTCK độc lập. Ngoài
ra, các cá nhân, tổ chức có đủ điều kiện theo quy định của pháp luật có thể
thành lập công ty TNHH hay công ty cổ phần để kinh doanh chứng khoán.
Là một chế định tài chính trung gian đặc biệt song CTCK cũng là một
chủ thể kinh doanh trên thị trường tài chính, CTCK có nhiều điểm tương đồng
với các tổ chức tài chính trung gian nói chung. Tuy nhiên, với các hoạt động
nghiệp vụ đa dạng và phức tạp của mình, CTCK cũng có những đặc điểm tạo
nên sự khác biệt căn bản với các tổ chức khác.
1.1.1.2. Đặc điểm của công ty chứng khoán
a. Các CTCK tạo ra cơ chế huy động vốn linh hoạt từ những người có
tiền (nhà đầu tư) đến những người muốn huy động vốn thông qua hoạt động
bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán.
Các ngân hàng, các CTCK, các quỹ đầu tư đều là các trung gian tài chính
với vai trò huy động vốn. Nói cách khác, các tổ chức này có vai trò làm chiếc
cầu nối, đồng thời là kênh dẫn cho vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào
đó của nền kinh tế có dư thừa vốn (vốn tạm thời nhàn rỗi) đến các bộ phận
khác đang thiếu vốn (cần huy động vốn). Mặc dù có vai trò giống nhau nhưng
cách thức thực hiện của các tổ chức đó lại khác nhau, các ngân hàng thường
thực hiện vai trò này thông qua hoạt động nhận tiền gửi và cho vay, các quỹ
đầu tư thì phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư, cổ phiếu rồi tiến hành hoạt động
đầu tư vào nền kinh tế. Khác với ngân hàng và quỹ đầu tư, các CTCK lại tạo
ra cơ chế huy động vốn thông qua hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới
chứng khoán.
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 4 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
b. Thông qua hệ thống khớp giá hoặc khớp lệnh, CTCK cung cấp cơ chế
giá cả cho giao dịch.
Ngành công nghiệp chứng khoán nói chung, CTCK nói riêng, thông qua
các Sở giao dịch chứng khoán và thị trường OTC, có chức năng cung cấp một
cơ chế giá cả nhằm giúp các nhà đầu tư có được sự đánh giá đúng thực tế và
chính xác về giá trị khoản đầu tư của mình. Giá cả hay giá trị thị trường của
các loại chứng khoán được công bố một cách chính xác, minh bạch nhờ hệ
thống khớp giá, khớp lệnh công khai dưới sự trợ giúp của công nghệ thông
tin. Các báo cáo tài chính được phát hành từng ngày và thông tin đầy đủ về
giá cổ phiếu của các công ty được niêm yết trên thị trường do sở giao dịch
chứng khoán công bố. Ngoài ra, các chứng khoán của nhiều công ty lớn
không được niêm yết trên Sở giao dịch cũng có thể được công bố trên các tờ
báo tài chính.
c. Thông qua hoạt động môi giới chứng khoán, CTCK tạo tính thanh
khoản cho chứng khoán .
Một trong những đặc trưng cơ bản của thị trường chứng khoán là hoạt
động theo nguyên tắc trung gian. Theo đó, các CTCK và nhân viên môi giới
chứng khoán thực hiện các giao dịch trên thị trường chứng khoán. Mục đích
của đầu tư là sinh lời do vậy các nhà đầu tư mong muốn có được khả năng
chuyển tiền mặt thành chứng khoán có giá và ngược lại, từ chứng khoán ra
tiền mặt một cách dễ dàng đó là sự đảm bảo vững chắc cho một môi trường
đầu tư ổn định hay nói cách khác các nhà đầu tư mong muốn tạo ra tính thanh
khỏan cao nhất có thể cho chứng khóan mà mình đầu tư. Chính vì vậy các
CTCK ra đời đảm nhận chức năng chuyển đổi này, giúp cho nhà đầu tư hạn
chế tối đa thiệt hại khi tiến hành đầu tư.
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 5 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
d. Thông qua hoạt động tự doanh hoặc vai trò nhà tạo lập thị trường
CTCK góp phần điều tiết và bình ổn thị trường.
Các CTCK có khả năng can thiệp vào thị trường, góp phần điều tiết giá
chứng khoán. Theo quy định, để bình ổn giá cả thị trường các CTCK bắt buộc
phải dành ra một tỷ lệ giao dịch nhất định của mình để mua chứng khoán vào
khi giá chứng khoán trên thị trường giảm và bán chứng khoán ra khi giá
chứng khoán lên cao.
1.1.2. Các hoạt động của CTCK
- Hoạt động môi giới chứng khoán: Thị trường chứng khoán ra đời xuất
phát từ nhu cầu thực tế của nền kinh tế phát triển song còn mang tính tự phát.
Dần dần, cùng với sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế, thị trường
chứng khoán phát triển ngày càng mạnh cả về số lượng và chất lượng với số
thành viên tham gia đông đảo và lượng hàng hoá phong phú, đa dạng ngày
một tăng lên. Các phương thức giao dịch đầu tiên được diễn ra ngoài trời với
những ký hiệu giao dịch bằng tay và có thư ký nhận lệnh của khách hàng. Từ
đó có thể nói môi giới chứng khoán là một trong các hoạt động cơ bản hàng
đầu của CTCK, là hoạt động đặc trưng không thể thiếu của bất kì một CTCK.
Trong một môi trường tài chính còn thô sơ về mọi phương diện, sự xuất hiện
và phát triển của hoạt động môi giới chứng khoán là nhân tố thúc đẩy sự phát
triển và hoàn thiện của thị trường chứng khoán nói riêng và thị trường tài
chính nói chung.
- Hoạt động tự doanh chứng khoán: Bên cạnh việc thực hiện hoạt động
môi giới chứng khoán, làm trung gian mua, bán chứng khoán cho khách hàng
để hưởng hoa hồng, CTCK còn tự tiến hành các giao dịch mua, bán chứng
khoán cho chính mình tức hoạt động tự doanh chứng khoán.
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 6 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
Tự doanh là việc công ty chứng khoán tiến hành các giao dịch mua, bán
chứng khoán cho chính mình. Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán
diễn ra dựa trên cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị
trường OTC. Mục đích chính của hoạt động tự doanh là nhằm thu lợi nhuận
cho chính công ty thông qua hoạt động mua bán chứng khoán. Hoạt động tự
doanh của CTCK cũng tương tự như hoạt động kinh doanh của các công ty
dịch vụ khác trong nền kinh tế. Nghiệp vụ này tiến hành song song với nghiệp
vụ môi giới, nghĩa là nhân viên môi giới của công ty vừa phục vụ lệnh giao
dịch cho khách hàng vừa phục vụ giao dịch cho chính mình. Để hạn chế
những mâu thuẫn về lợi ích kinh tế giữa khách hàng và công ty hầu hết ở các
nước đều có quy định là khi hai lệnh giao dịch của khách hàng và công ty đến
cùng một lúc thì lệnh của khách hàng luôn luôn được ưu tiên thực hiện trước
rồi mới đến lệnh của công ty.
Trong hoạt động môi giới chứng khoán công ty chủ yếu thu lợi từ phí
giao dịch của nhà đầu tư, thì trong hoạt động tự doanh, các CTCK phải sử
dụng nguồn vốn của công ty mình để kinh doanh. Vì vậy, hoạt động này đòi
hỏi CTCK phải có nguồn vốn lớn và đội ngũ nhân viên có trình độ chuyên
môn, khả năng phân tích và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý, đặc biệt
trong trường hợp CTCK đóng vai trò là các nhà tạo lập thị trường.
- Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán: là việc các công ty
chứng khóan đứng ra bảo lãnh phát hành chứng khóan lần đầu hay phát hành
thêm của các tổ chức phát hành. Một trong những cơ sở để thị trường chứng
khoán có thể phát triển là lượng hàng hoá trên thị trường chứng khoán phải đa
dạng, dồi dào, phong phú đồng thời hàng hoá đó phải đến tay nhà đầu tư một
cách nhanh nhất, có hiệu quả nhất. Đó cũng chính là tiền đề cho sự xuất hiện
của họat động bảo lãnh phát hành
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 7 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc mà các CTCK có chức năng bảo
lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện chuẩn mực các thủ tục trước khi chào
bán chứng khoán ra công chúng, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp
bình ổn giá chứng khoán trong giai đoạn đầu sau khi phát hành.
Thu nhập của CTCK từ hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán là
phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt
phát hành chứng khóan. Để có thể tham gia hoạt động bảo lãnh phát hành,
CTCK phải có tiềm lực tài chính, có trình độ và kinh nghiệm trong việc xác
định giá trị kinh doanh hay thẩm định dự án, cũng như mạng lưới phân phối
đủ mạnh để có thể phân phối được hết số chứng khóan mà công ty thực hiện
bảo lãnh. Đây cũng là hoạt động đòi hỏi phải có vốn pháp định cao nhất trong
các loại hình hoạt động nghiệp vụ mà CTCK thực hiện.
Với 3 phương thức bảo lãnh phát hành chứng khóan là bảo lãnh cam kết
chắc chắn, bảo lãnh cam kết cố gắng tối đa và bảo lãnh cam kết bán tất cả
hoặc không, rủi ro mà CTCK phải gánh chịu trong một đợt phát hành là khác
nhau tuỳ thuộc vào phương thức bảo lãnh phát hành và năng lực của chính
công ty.
- Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán: Tư vấn đầu tư chứng khoán là
việc CTCK thông qua hoạt động phân tích để đưa ra các lời khuyên, phân tích
các tình huống và có thể thực hiện một số công việc dịch vụ khác liên quan
đến phát hành, đầu tư và cơ cấu tài chính cho khách hàng.
Hoạt động này có mối liên hệ chặt chẽ với hoạt động môi giới chứng
khoán và hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán. Có thể nói các hoạt
động này không thể họat động tách rời nhau. Trong khi tiến hành hoạt động
môi giới chứng khoán, nhân viên môi giới có thể tư vấn cho khách hàng về
thời gian mua bán, nắm giữ chứng khoán, giá trị của các loại chứng khoán,
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 8 Lớp Tài Chính Công K46
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
các diễn biến của thị trường …Đối tượng của hoạt động tư vấn rất rộng, ngoài
các nhà đầu tư có tài khoản giao dịch ở công ty còn có thể là nhà phát hành.
Hoạt động tư vấn cho nhà phát hành tương đối đa dạng, từ việc phân tích tình
hình tài chính đến đánh giá giá trị của doanh nghiệp, tư vấn về loại chứng
khoán phát hành hay giúp công ty cơ cấu lại nguồn vốn, thâu tóm hay sáp
nhập với các công ty khác. Hoạt động tư vấn phát triển là nhân tố quan trọng
thúc đẩy hoạt động môi giới chứng khoán và bảo lãnh phát hành chứng khoán
phát triển, là thế mạnh trong cạnh tranh giữa các CTCK. CTCK nào có được
thế mạnh này thì doanh thu từ hoạt động môi giới chắc chắn sẽ là một con số
khổng lồ.
- Hoạt động quản lý danh mục đầu tư: Đây là hoạt động quản lý vốn uỷ
thác của khách hàng để đầu tư vào chứng khoán thông qua danh mục đầu tư
nhằm sinh lợi cho khách hàng trên cơ sở tăng lợi nhuận và bảo toàn vốn cho
khách hàng.
Quản lý danh mục đầu tư là một dạng nghiệp vụ tư vấn có tính tổng hợp
có kèm theo đầu tư, khách hàng uỷ thác tiền cho công ty chứng khoán thay
mặt mình quyết định đầu tư theo chiến lược hay những nguyên tắc đã được
khách hàng chấp thuận hoặc yêu cầu.Có thể nêu một số bước mà CTCK phải
làm khi thực hiện nghiệp vụ này như sau:
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 9 Lớp Tài Chính Công K46
Công ty
chứng
khoán
Nhận
yêu cầu
quản lý
Ký hợp
đồng
quản lý
Thực
hiện
hợp
đồng
quản lý
Thanh
lý hợp
đồng
Khách
hàng
Chuyên đề thực tập tốt nghiêp
Trong hoạt động quản lý danh mục đầu tư, CTCK sẽ nhận được phí quản
lý bằng một tỷ lệ phần trăm nhất định trên số lợi nhuận thu về cho khách
hàng. Hoạt động này cũng góp phần tăng uy tín và phát triển các hoạt động
khác như lưu ký, thanh toán, tư vấn.
Ngoài các hoạt động trên, CTCK còn thực hiện các hoạt động khác có
tính chất phụ trợ, góp phần thu hút khách hàng, tối đa hoá lợi ích của khách
hàng như:
+ Lưu ký chứng khoán: Là việc lưu giữ chứng khoán của khách hàng
thông qua các tài khoản lưu ký chứng khoán. Đây là quy định có tính chất bắt
buộc trong giao dịch chứng khoán bởi vì giao dịch chứng khoán trên thị
trường tập trung là hình thức giao dịch ghi sổ. Khách hàng phải mở tài khoản
lưu ký chứng khoán tại CTCK (nếu chứng khoán phát hành dưới hình thức
ghi sổ) hoặc ký gửi các chứng khoán (nếu chứng khoán phát hành dưới hình
thức chứng chỉ vất chất). Khi thực hiện dịch vụ lưu ký chứng khoán cho
khách hàng, CTCK sẽ thu được các khoản thu phí lưu ký chứng khoán, phí rút
và phí chuyển nhượng chứng khoán. Lưu ký chứng khoán có mối quan hệ
chặt chẽ, không thể tách rời đối với hoạt động môi giới chứng khoán.
+ Quản lý thu nhập của khách hàng (quản lý cổ tức): Xuất phát từ việc
lưu ký chứng khoán cho nhà đầu tư, CTCK sẽ theo dõi tình hình thu lãi, cổ
tức của chứng khoán và đứng ra làm dịch vụ thu nhận và chi trả cổ tức cho
khách hàng thông qua tài khoản của khách hàng.
+ Dịch vụ hỗ trợ tín dụng: Ngoài hoạt động môi giới chứng khoán,
CTCK còn triển khai các dịch vụ hỗ trợ tín dụng nhằm tăng khả năng kinh
doanh chứng khoán cho nhà đầu tư là khách hàng của CTCK như dịch vụ cho
vay cầm cố chứng khoán, dịch vụ cho vay bảo chứng, dịch vụ cho vay chiết
khấu chứng khoán…
Sinh viên Nguyễn Quốc Huy 10 Lớp Tài Chính Công K46